2020/Grupo3/AnalisisRiesgo
Análisis de Riesgos
Análisis de Sensibilidad
En el siguiente informe se expondrán los resultados y las conclusiones luego de analizar la variabilidad de los indicadores de evaluación frente a la variación de los siguientes factores:
- Precio de venta: Los porcentajes elegidos fueron en base a los precios del mercado analizadas en el dimensionamiento comercial.
| Precio de venta + 15% | Original | Precio de venta - 10% | |
|---|---|---|---|
| TIR | 48,89% | 28,16% | 13,73% |
| VAN (kc=60,03%) | $ (17.947.138) | $ (50.575.263) | $ (72.327.347) |
| PRI [años] | 2,24 | 3,33 | 4,31 |
| BN | $ 267.340.046 | $ 149.471.969 | $ 70.893.251 |
- Costo de la materia prima principal: Para la variación del costo de la materia prima principal, en nuestro caso el Polipropileno Random Tipo 3 y el Polipropileno Bloque, nos basamos en datos históricos de su cotización.
| Costo de MP - 10% | Original | Costo de MP + 10% | |
|---|---|---|---|
| TIR | 34,94% | 28,16 % | 21,49% |
| VAN (kc=60,03%) | $ (39.432.474) | $ (50.575.263) | $ (61.718.053) |
| PRI [años] | 2,84 | 3,33 | 4,00 |
| BN | $ 184.003.937 | $ 149.471.696 | $ 114.940.001 |
Para empezar, vale aclarar que se buscó ajustar estas variaciones con datos lo más certeros posibles a la realidad. Luego de aplicadas las variaciones porcentuales, se puede concluir a partir de los indicadores, que en el caso de este proyecto un aumento de un 15% del precio de venta del producto tiene un impacto mayor que la disminución de un 10% del costo de la MP. Y lo opuesto en cuanto a impactos negativos, en donde una disminución del precio de venta tiene mayor repercusión que un aumento del costo de la MP. Por lo tanto sería más beneficioso para el proyecto aumentar el precio de venta (acercándose al precio del líder del mercado), que intentar buscar una disminución del costo de MP mediante la negociación con proveedores o cambiando estos por otros de menor costo. Consideramos entonces que sería más estratégico invertir y hacer foco en el área comercial de ventas por sobre el de compras.
Análisis de Alternativas
En nuestro proyecto se decidió comprar el terreno con su edificación correspondiente. A continuación, se refleja cómo varían los indicadores si se optara por la alternativa de Alquilar una nave industrial de características similares a un valor de $567.300 mensuales.
| ORIGINAL | MOFICADO | |
|---|---|---|
| TIR | 28,16 % | 42,11% |
| VAN (kc=60,03%) | $ (50.575.263) | $ (18.675.141) |
| PRI [años] | 3,33 | 2,61 |
| BN | $ 149.471.969 | $ 152.290.314 |
En este caso, podemos ver a través de los indicadores que es mucho más conveniente optar por alquilar el terreno y edificio en vez de comprarlos. Observando el BN se puede notar que son similares, pero la gran diferencia se ve en los demás indicadores. Esto se relaciona con el flujo de caja, en donde el hecho de alquilar significaría no realizar un desembolso tan importante al comienzo del proyecto, lo cual es un beneficio financiero tanto para el proyecto como para el inversor.
Análisis de Escenarios
A continuación, se analizará el escenario en donde se presente una Cuarentena en el Año 3 que afecta en:
- Disminución de ventas en un 20% y una disminución de producción acorde
- Disminución de sueldos al 50%
- Duplicación de plazo de Créditos de Ventas (de 30 a 60 días)
| ORIGINAL | MOFICADO | |
|---|---|---|
| TIR | 28,16 % | 24,36% |
| VAN (kc=60,03%) | $ (50.575.263) | $ (60.675.245) |
| PRI [años] | 3,33 | 3,97 |
| BN | $ 149.471.969 | $ 143.225.384 |
Este análisis nos muestra que los resultados esperados frente a este escenario serían peores a los originales. Esto se debe a que, debido al rubro de este proyecto, una posible cuarentena significaría una disminución en ventas significativas para el proyecto y el duplicar los plazos de los créditos por venta nos afecta fuertemente por el gran número de facturaciones que manejamos. Sin embargo, el tener una disminución de sueldos del 50% hace que no golpee tan fuerte al proyecto por el gran peso que tiene el gasto en los sueldos año a año y eso se puede ver en que disminuye el BN en 6 millones de pesos y el PRI se extiende poco más de medio año con la situación de la cuarentena solamente.
Para finalizar, vale aclarar que en todos los casos para calcular el VAN, se utilizó una tasa kc=60,03% de un BONAR 2025, y el resultado de este indicador nos da siempre negativo, lo cual nos muestra lo que ganaríamos en cada caso si optáramos por hacer esta inversión financiera en vez de invertir en nuestro proyecto.