Diferencia entre revisiones de «2020/Grupo2/AnalisisRiesgo»

De Evaluación de Proyectos
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Línea 1: Línea 1:
== Aumento del 20% del precio de venta ==
== Aumento del 20% del precio de venta ==
El aumento del precio de de venta en un 20% da como resultado un aumento 35.86% en el beneficio neto del proyecto y consecuentemente un 36.25% de aumento en el porcentaje de la TIR modificada original. Pasando de $250 a $300.
Cabe destacar que no se impacta con ninguna otra variación de proyecto.
== Disminución del 10% del precio de venta ==
La baja del precio de de venta en un 10% da como resultado una reducción de -17,93% en el beneficio neto del proyecto y consecuentemente un 17,06% de reducción en el porcentaje de la TIR modificada original. Pasando de $250 a $225.
{| class="wikitable"
{| class="wikitable"
| colspan="7" |CUADRO DE RESULTADOS PROFORMA
|KC=40,9%
|-
| colspan="3" |Variación del precio de venta de botellas
|Rubros
|Año 1
|Año 2
|Año 3
|Año 4
|Año 5
|Totales
|-
|Ventas netas
|$ 90.000.000,00
|$ 105.000.000,00
|$ 105.000.000,00
|$ 105.000.000,00
|$ 105.000.000,00
|$ 510.000.000,00
|-
|(-) Costo de producción de lo Vendido
|$ 39.384.806,60
|$ 41.257.694,83
|$ 41.247.987,15
|$ 41.112.844,92
|$ 41.042.991,82
|$ 204.046.325,31
|-
|Resultado operativo
|$ 50.615.193,40
|$ 63.742.305,17
|$ 63.752.012,85
|$ 63.887.155,08
|$ 63.957.008,18
|$ 305.953.674,69
|-
|Menos:
|
|
|
|
|
|
|-
|Gastos de Administración
|$ 1.597.656,58
|$ 1.763.506,58
|$ 1.763.506,58
|$ 1.759.939,91
|$ 1.759.939,91
|$ 8.644.549,57
|-
|Gastos de Comercialización
|$ 434.512,31
|$ 434.512,31
|$ 434.512,31
|$ 430.945,64
|$ 430.945,64
|$ 2.165.428,22
|-
|Gastos Financieros
|$ 25.558.875,12
|$ 26.210.940,31
|$ 27.513.212,82
|$ 17.815.425,84
|$ 13.617.668,60
|$ 110.716.122,68
|-
|RESULTADO (a/Hon. e Imp.)
|$ 23.024.149,40
|$ 35.333.345,97
|$ 34.040.781,15
|$ 43.880.843,69
|$ 48.148.454,03
|$ 184.427.574,22
|-
|Menos: Honorarios al Direct.
|$ 920.965,98
|$ 1.413.333,84
|$ 1.361.631,25
|$ 1.755.233,75
|$ 1.925.938,16
|$ 7.377.102,97
|-
|Menos: Impuesto a la Ganancia
|$ 7.736.114,20
|$ 11.872.004,25
|$ 11.437.702,47
|$ 14.743.963,48
|$ 16.177.880,55
|$ 61.967.664,94
|-
|RESULTADO (d/Hon. e Imp.)
|$ 14.367.069,22
|$ 22.048.007,89
|$ 21.241.447,44
|$ 27.381.646,46
|$ 30.044.635,31
|$ 115.082.806,32
|}
{| class="wikitable"
|IVA total abonado por insumos
|
|$ 6.203.390,25
|$ 6.242.667,19
|$ 5.359.207,89
|$ 4.477.717,25
|$ 3.589.546,51
|-
|IVA total cobrado por ventas
|
|$18.900.000
|$22.050.000
|$22.050.000
|$22.050.000
|$22.050.000
|-
|a) IVA diferencia
|
|$12.696.610
|$15.807.333
|$16.690.792
|$17.572.283
|$18.460.453
|-
|
|
|
|
|
|
|
|-
|b) Crédito Fiscal Anterior
|
|$ 47.766.341,85
|$ 35.922.074,30
|$ 20.253.735,36
|$ 3.562.911,40
|0
|-
|c) Crédito Fiscal del Año
|$ 47.766.341,85
|$ 852.342,20
|$ 138.993,87
|$ (31,85)
|$ (96,49)
|$ 6.587,15
|-
|d) Crédito Fiscal Final Año
|$ 47.766.341,85
|$ 35.922.074,30
|$ 20.253.735,36
|$ 3.562.911,40
|0
|0
|-
|e) Recupero de Credito Fiscal
|
|$12.696.610
|$15.807.333
|$16.690.792
|$ 3.562.814,91
|$ 6.587,15
|-
|
|
|
|
|
|
|
|-
|Pago al Fisco por IVA
|0
|0
|0
|0
|$14.009.468
|$18.453.866
|}
{| class="wikitable"
| colspan="14" |Formulación del Proyecto a Nivel Financiero
|-
|Año
|Activo Fijo
|Activo de Trabajo
|Credito Fiscal
|Honorarios al Directorio
|Impuesto a las Ganancias
|Total Egresos
|Utilidad Antes HD e IG
|Intereses Pagados
|Amortizaciones
|Cobro Credito Fiscal
|Total Ingresos
|Saldo Anual
|Saldo Acumulado
|-
|-
|0
|$ 167.543.377,11
|$ 2.614.838,93
|$ 47.766.341,85
|
|
|
|$ 217.924.557,90
|Precio +20%
|
|Original
|$ 16.500.089,23
|Precio -10%
|
|
|$ 16.500.089,23
|$ (201.424.468,66)
|$ (201.424.468,66)
|-
|1
|$ 656.631,31
|$ 4.832.813,63
|$ 852.342,20
|$ 920.965,98
|$ 7.736.114,20
|$ 14.998.867,30
|$ 23.024.149,40
|$ 20.058.845,37
|$ 10.645.774,51
|$ 12.696.609,75
|$ 66.425.379,04
|$ 51.426.511,73
|$ (149.997.956,93)
|-
|2
|
|$ 640.708,68
|$ 138.993,87
|$ 1.413.333,84
|$ 11.872.004,25
|$ 14.065.040,64
|$ 35.333.345,97
|$ 18.625.944,35
|$ 10.645.774,51
|$ 15.807.332,81
|$ 80.412.397,64
|$ 66.347.357,01
|$ (83.650.599,92)
|-
|3
|
|$ (151,69)
|$ (31,85)
|$ 1.361.631,25
|$ 11.437.702,47
|$ 12.799.150,17
|$ 34.040.781,15
|$ 14.428.187,11
|$ 10.645.774,51
|$ 16.690.792,11
|$ 75.805.534,88
|$ 63.006.384,72
|$ (20.644.215,20)
|-
|4
|
|$ (4.412,26)
|$ (96,49)
|$ 1.755.233,75
|$ 14.743.963,48
|$ 16.494.688,48
|$ 43.880.843,69
|$ 10.230.429,88
|$ 5.012.411,44
|$ 3.562.814,91
|$ 62.686.499,91
|$ 46.191.811,43
|$ 25.547.596,23
|-
|5
|$ (126.237.862,00)
|$ (8.083.797,29)
|$ 6.587,15
|$ 1.925.938,16
|$ 16.177.880,55
|$ (116.211.253,43)
|$ 48.148.454,03
|$ 6.032.672,64
|$ 5.012.411,44
|$ 6.587,15
|$ 59.200.125,25
|$ 175.411.378,68
|$ 200.958.974,90
|-
|-
|Suma.
|TIR
|$ 41.962.146,42
|$ -
|$ 48.764.136,73
|$ 7.377.102,97
|$ 61.967.664,94
|$ 160.071.051,06
|$ 184.427.574,22
|$ 85.876.168,59
|$ 41.962.146,42
|$ 48.764.136,73
|$ 361.030.025,96
|$ 200.958.974,90
| -
|}
{| class="wikitable"
|Beneficio Neto
|$ 200.958.974,90
|-
|Periodo de Recupero de la Inversión
|3,45 años
|-
|TIR modificada
|23%
|23%
|}
|17%
Actualización de saldos para el cálculo de VAN:
|14%
{| class="wikitable"
|Año
|Saldos actualizados
|-
|-
|0
|VAN
| -$201.424.468,66
|$3.016.632.669
|$2.729.016.434,72
|$2.624.943.713,83
|-
|-
|1
|PRI
|$87.016.094,30
|3,45
|-
|4,1
|2
|4,27
|$189.954.097,20
|-
|3
|$305.226.416,60
|-
|4
|$378.630.042,40
|-
|5
|$2.432.878.148,00
|}
{| class="wikitable"
|VAN tasa 40.9% (bonar 2025)
|$ 3.016.632.668,67
|}
|}


== Disminución del 10% del precio de venta ==
== Aumento del 20% del precio de MP principal ==
{| class="wikitable"
{| class="wikitable"
| colspan="7" |CUADRO DE RESULTADOS PROFORMA
|KC=40,9%
| colspan="3" |Variación del precio de MP
|-
|-
|Rubros
|Año 1
|Año 2
|Año 3
|Año 4
|Año 5
|Totales
|-
|Ventas netas
|$ 67.500.000,00
|$ 78.750.000,00
|$ 78.750.000,00
|$ 78.750.000,00
|$ 78.750.000,00
|$ 382.500.000,00
|-
|(-) Costo de producción de lo Vendido
|$ 39.384.806,60
|$ 41.257.694,83
|$ 41.247.987,15
|$ 41.112.844,92
|$ 41.042.991,82
|$ 204.046.325,31
|-
|Resultado operativo
|$ 28.115.193,40
|$ 37.492.305,17
|$ 37.502.012,85
|$ 37.637.155,08
|$ 37.707.008,18
|$ 178.453.674,69
|-
|Menos:
|
|
|
|Precio +20%
|
|Original
|
|Precio -20%
|
|
|-
|Gastos de Administración
|$ 1.597.656,58
|$ 1.763.506,58
|$ 1.763.506,58
|$ 1.759.939,91
|$ 1.759.939,91
|$ 8.644.549,57
|-
|Gastos de Comercialización
|$ 434.512,31
|$ 434.512,31
|$ 434.512,31
|$ 430.945,64
|$ 430.945,64
|$ 2.165.428,22
|-
|-
|Gastos Financieros
|TIR
|$ 25.558.875,12
|16%
|$ 26.210.940,31
|17%
|$ 27.513.212,82
|17%
|$ 17.815.425,84
|$ 13.617.668,60
|$ 110.716.122,68
|-
|-
|RESULTADO (a/Hon. e Imp.)
|VAN
|$ 524.149,40
|$2.711.272.438,23
|$ 9.083.345,97
|$2.729.016.434,72
|$ 7.790.781,15
|$2.750.704.648,0074
|$ 17.630.843,69
|$ 21.898.454,03
|$ 56.927.574,22
|-
|-
|Menos: Honorarios al Direct.
|PRI
|$ 20.965,98
|4,49
|$ 363.333,84
|4,1
|$ 311.631,25
|4,08
|$ 705.233,75
|$ 875.938,16
|$ 2.277.102,97
|-
|Menos: Impuesto a la Ganancia
|$ 176.114,20
|$ 3.052.004,25
|$ 2.617.702,47
|$ 5.923.963,48
|$ 7.357.880,55
|$ 19.127.664,94
|-
|RESULTADO (d/Hon. e Imp.)
|$ 327.069,22
|$ 5.668.007,89
|$ 4.861.447,44
|$ 11.001.646,46
|$ 13.664.635,31
|$ 35.522.806,32
|}
|}
== Alquilar en vez de comprar ==
Debido a que la inversión en la compra de un edificio representa en mayor medida nuestra inversión en activo fijo, encontramos las siguientes modificaciones a la hora de alquilar / comprar:
{| class="wikitable"
{| class="wikitable"
|IVA total abonado por insumos
|KC=40,9%
|
| colspan="3" |Variación de compra o alquiler de terreno
|$ 6.203.390,25
|$ 6.242.667,19
|$ 5.359.207,89
|$ 4.477.717,25
|$ 3.589.546,51
|-
|IVA total cobrado por ventas
|
|$14.175.000
|$16.537.500
|$16.537.500
|$16.537.500
|$16.537.500
|-
|a) IVA diferencia
|
|$7.971.610
|$10.294.833
|$11.178.292
|$12.059.783
|$12.947.953
|-
|
|
|
|
|
|
|
|-
|b) Crédito Fiscal Anterior
|
|$ 47.766.341,85
|$ 40.647.074,30
|$ 30.491.235,36
|$ 19.312.911,40
|$ 7.253.032,16
|-
|c) Crédito Fiscal del Año
|$ 47.766.341,85
|$ 852.342,20
|$ 138.993,87
|$ (31,85)
|$ (96,49)
|$ 6.587,15
|-
|d) Crédito Fiscal Final Año
|$ 47.766.341,85
|$ 40.647.074,30
|$ 30.491.235,36
|$ 19.312.911,40
|$ 7.253.032,16
|0
|-
|-
|e) Recupero de Credito Fiscal
|
|
|$7.971.610
|TIR
|$10.294.833
|VAN
|$11.178.292
|PRI
|$12.059.783
|$ 7.259.619,31
|-
|-
|
|Comprar
|
|17%
|
|$2.729.016.434,72
|
|4,1
|
|
|
|-
|-
|Pago al Fisco por IVA
|Alquilar
|0
|175%
|0
|$1.131.839.904,05
|0
|0,66
|0
|0
|$5.688.334
|}
|}
== Riesgo de cuarentena ==
En en este caso se modifica principalmente el PRI debido a que en nuestro rubro existe una caída sustancial de las ventas (del orden del 30%), por el contrario, una disminución de los sueldos en el orden del 50% mantiene casi en condiciones iniciales la TIR a la tasa de corte seleccionada.
{| class="wikitable"
{| class="wikitable"
| colspan="14" |Formulación del Proyecto a Nivel Financiero
|KC=40,9%
| colspan="3" |Cuarenteña año 3
|-
|-
|Año
|Activo Fijo
|Activo de Trabajo
|Credito Fiscal
|Honorarios al Directorio
|Impuesto a las Ganancias
|Total Egresos
|Utilidad Antes HD e IG
|Intereses Pagados
|Amortizaciones
|Cobro Credito Fiscal
|Total Ingresos
|Saldo Anual
|Saldo Acumulado
|-
|0
|$ 167.543.377,11
|$ 2.614.838,93
|$ 47.766.341,85
|
|
|
|TIR
|$ 217.924.557,90
|VAN
|
|PRI
|$ 16.500.089,23
|
|
|$ 16.500.089,23
|$ (201.424.468,66)
|$ (201.424.468,66)
|-
|-
|1
|Original
|$ 656.631,31
|17%
|$ 4.832.813,63
|$2.729.016.434,72
|$ 852.342,20
|4,1
|$ 20.965,98
|$ 176.114,20
|$ 6.538.867,30
|$ 524.149,40
|$ 20.058.845,37
|$ 10.645.774,51
|$ 7.971.609,75
|$ 39.200.379,04
|$ 32.661.511,73
|$ (168.762.956,93)
|-
|-
|2
|Modificado
|
|16%
|$ 640.708,68
|$2.742.656.636,83
|$ 138.993,87
|4,82
|$ 363.333,84
|$ 3.052.004,25
|$ 4.195.040,64
|$ 9.083.345,97
|$ 18.625.944,35
|$ 10.645.774,51
|$ 10.294.832,81
|$ 48.649.897,64
|$ 44.454.857,01
|$ (124.308.099,92)
|-
|3
|
|$ (151,69)
|$ (31,85)
|$ 311.631,25
|$ 2.617.702,47
|$ 2.929.150,17
|$ 7.790.781,15
|$ 14.428.187,11
|$ 10.645.774,51
|$ 11.178.292,11
|$ 44.043.034,88
|$ 41.113.884,72
|$ (83.194.215,20)
|-
|4
|
|$ (4.412,26)
|$ (96,49)
|$ 705.233,75
|$ 5.923.963,48
|$ 6.624.688,48
|$ 17.630.843,69
|$ 10.230.429,88
|$ 5.012.411,44
|$ 12.059.782,75
|$ 44.933.467,75
|$ 38.308.779,27
|$ (44.885.435,94)
|-
|5
|$ (126.237.862,00)
|$ (8.083.797,29)
|$ 6.587,15
|$ 875.938,16
|$ 7.357.880,55
|$ (126.081.253,43)
|$ 21.898.454,03
|$ 6.032.672,64
|$ 5.012.411,44
|$ 7.259.619,31
|$ 40.203.157,41
|$ 166.284.410,84
|$ 121.398.974,90
|-
|Suma.
|$ 41.962.146,42
|$ -
|$ 48.764.136,73
|$ 2.277.102,97
|$ 19.127.664,94
|$ 112.131.051,06
|$ 56.927.574,22
|$ 85.876.168,59
|$ 41.962.146,42
|$ 48.764.136,73
|$ 233.530.025,96
|$ 121.398.974,90
| -
|}
{| class="wikitable"
|Beneficio Neto
|$ 121.398.974,90
|-
|Periodo de Recupero de la Inversión
|4,27
|-
|TIR modificada
|14%
|}
Actualización de saldos para el cálculo de VAN:
{| class="wikitable"
|Año
|Saldos actualizados
|-
|0
|$ (201.424.468,66)
|-
|1
|55264825,27
|-
|2
|127275337,1
|-
|3
|199170985
|-
|4
|314013550,7
|-
|5
|2306291145
|}
{| class="wikitable"
|VAN tasa 40.9% (bonar 2025)
|$ 2.624.943.713,83
|}
|}

Revisión actual - 23:46 5 nov 2020

Aumento del 20% del precio de venta

El aumento del precio de de venta en un 20% da como resultado un aumento 35.86% en el beneficio neto del proyecto y consecuentemente un 36.25% de aumento en el porcentaje de la TIR modificada original. Pasando de $250 a $300.

Cabe destacar que no se impacta con ninguna otra variación de proyecto.

Disminución del 10% del precio de venta

La baja del precio de de venta en un 10% da como resultado una reducción de -17,93% en el beneficio neto del proyecto y consecuentemente un 17,06% de reducción en el porcentaje de la TIR modificada original. Pasando de $250 a $225.

KC=40,9% Variación del precio de venta de botellas
Precio +20% Original Precio -10%
TIR 23% 17% 14%
VAN $3.016.632.669 $2.729.016.434,72 $2.624.943.713,83
PRI 3,45 4,1 4,27

Aumento del 20% del precio de MP principal

KC=40,9% Variación del precio de MP
Precio +20% Original Precio -20%
TIR 16% 17% 17%
VAN $2.711.272.438,23 $2.729.016.434,72 $2.750.704.648,0074
PRI 4,49 4,1 4,08

Alquilar en vez de comprar

Debido a que la inversión en la compra de un edificio representa en mayor medida nuestra inversión en activo fijo, encontramos las siguientes modificaciones a la hora de alquilar / comprar:

KC=40,9% Variación de compra o alquiler de terreno
TIR VAN PRI
Comprar 17% $2.729.016.434,72 4,1
Alquilar 175% $1.131.839.904,05 0,66

Riesgo de cuarentena

En en este caso se modifica principalmente el PRI debido a que en nuestro rubro existe una caída sustancial de las ventas (del orden del 30%), por el contrario, una disminución de los sueldos en el orden del 50% mantiene casi en condiciones iniciales la TIR a la tasa de corte seleccionada.

KC=40,9% Cuarenteña año 3
TIR VAN PRI
Original 17% $2.729.016.434,72 4,1
Modificado 16% $2.742.656.636,83 4,82
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