Diferencia entre revisiones de «2020/Grupo2/AnalisisRiesgo»

De Evaluación de Proyectos
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Línea 1: Línea 1:
== Aumento del 20% del precio de venta ==
== Aumento del 20% del precio de venta ==
{| class="wikitable"
| colspan="7" |CUADRO DE RESULTADOS PROFORMA
|-
|Rubros
|Año 1
|Año 2
|Año 3
|Año 4
|Año 5
|Totales
|-
|Ventas netas
|$ 90.000.000,00
|$ 105.000.000,00
|$ 105.000.000,00
|$ 105.000.000,00
|$ 105.000.000,00
|$ 510.000.000,00
|-
|(-) Costo de producción de lo Vendido
|$ 39.384.806,60
|$ 41.257.694,83
|$ 41.247.987,15
|$ 41.112.844,92
|$ 41.042.991,82
|$ 204.046.325,31
|-
|Resultado operativo
|$ 50.615.193,40
|$ 63.742.305,17
|$ 63.752.012,85
|$ 63.887.155,08
|$ 63.957.008,18
|$ 305.953.674,69
|-
|Menos:
|
|
|
|
|
|
|-
|Gastos de Administración
|$ 1.597.656,58
|$ 1.763.506,58
|$ 1.763.506,58
|$ 1.759.939,91
|$ 1.759.939,91
|$ 8.644.549,57
|-
|Gastos de Comercialización
|$ 434.512,31
|$ 434.512,31
|$ 434.512,31
|$ 430.945,64
|$ 430.945,64
|$ 2.165.428,22
|-
|Gastos Financieros
|$ 25.558.875,12
|$ 26.210.940,31
|$ 27.513.212,82
|$ 17.815.425,84
|$ 13.617.668,60
|$ 110.716.122,68
|-
|RESULTADO (a/Hon. e Imp.)
|$ 23.024.149,40
|$ 35.333.345,97
|$ 34.040.781,15
|$ 43.880.843,69
|$ 48.148.454,03
|$ 184.427.574,22
|-
|Menos: Honorarios al Direct.
|$ 920.965,98
|$ 1.413.333,84
|$ 1.361.631,25
|$ 1.755.233,75
|$ 1.925.938,16
|$ 7.377.102,97
|-
|Menos: Impuesto a la Ganancia
|$ 7.736.114,20
|$ 11.872.004,25
|$ 11.437.702,47
|$ 14.743.963,48
|$ 16.177.880,55
|$ 61.967.664,94
|-
|RESULTADO (d/Hon. e Imp.)
|$ 14.367.069,22
|$ 22.048.007,89
|$ 21.241.447,44
|$ 27.381.646,46
|$ 30.044.635,31
|$ 115.082.806,32
|}
{| class="wikitable"
|IVA total abonado por insumos
|
|$ 6.203.390,25
|$ 6.242.667,19
|$ 5.359.207,89
|$ 4.477.717,25
|$ 3.589.546,51
|-
|IVA total cobrado por ventas
|
|$18.900.000
|$22.050.000
|$22.050.000
|$22.050.000
|$22.050.000
|-
|a) IVA diferencia
|
|$12.696.610
|$15.807.333
|$16.690.792
|$17.572.283
|$18.460.453
|-
|b) Crédito Fiscal Anterior
|
|$ 47.766.341,85
|$ 35.922.074,30
|$ 20.253.735,36
|$ 3.562.911,40
|0
|-
|c) Crédito Fiscal del Año
|$ 47.766.341,85
|$ 852.342,20
|$ 138.993,87
|$ (31,85)
|$ (96,49)
|$ 6.587,15
|-
|d) Crédito Fiscal Final Año
|$ 47.766.341,85
|$ 35.922.074,30
|$ 20.253.735,36
|$ 3.562.911,40
|0
|0
|-
|e) Recupero de Credito Fiscal
|
|$12.696.610
|$15.807.333
|$16.690.792
|$ 3.562.814,91
|$ 6.587,15
|-
|Pago al Fisco por IVA
|0
|0
|0
|0
|$14.009.468
|$18.453.866
|}
{| class="wikitable"
| colspan="14" |Formulación del Proyecto a Nivel Financiero
|-
|Año
|Activo Fijo
|Activo de Trabajo
|Credito Fiscal
|Honorarios al Directorio
|Impuesto a las Ganancias
|Total Egresos
|Utilidad Antes HD e IG
|Intereses Pagados
|Amortizaciones
|Cobro Credito Fiscal
|Total Ingresos
|Saldo Anual
|Saldo Acumulado
|-
|0
|$ 167.543.377,11
|$ 2.614.838,93
|$ 47.766.341,85
|
|
|$ 217.924.557,90
|
|$ 16.500.089,23
|
|
|$ 16.500.089,23
|$ (201.424.468,66)
|$ (201.424.468,66)
|-
|1
|$ 656.631,31
|$ 4.832.813,63
|$ 852.342,20
|$ 920.965,98
|$ 7.736.114,20
|$ 14.998.867,30
|$ 23.024.149,40
|$ 20.058.845,37
|$ 10.645.774,51
|$ 12.696.609,75
|$ 66.425.379,04
|$ 51.426.511,73
|$ (149.997.956,93)
|-
|2
|
|$ 640.708,68
|$ 138.993,87
|$ 1.413.333,84
|$ 11.872.004,25
|$ 14.065.040,64
|$ 35.333.345,97
|$ 18.625.944,35
|$ 10.645.774,51
|$ 15.807.332,81
|$ 80.412.397,64
|$ 66.347.357,01
|$ (83.650.599,92)
|-
|3
|
|$ (151,69)
|$ (31,85)
|$ 1.361.631,25
|$ 11.437.702,47
|$ 12.799.150,17
|$ 34.040.781,15
|$ 14.428.187,11
|$ 10.645.774,51
|$ 16.690.792,11
|$ 75.805.534,88
|$ 63.006.384,72
|$ (20.644.215,20)
|-
|4
|
|$ (4.412,26)
|$ (96,49)
|$ 1.755.233,75
|$ 14.743.963,48
|$ 16.494.688,48
|$ 43.880.843,69
|$ 10.230.429,88
|$ 5.012.411,44
|$ 3.562.814,91
|$ 62.686.499,91
|$ 46.191.811,43
|$ 25.547.596,23
|-
|5
|$ (126.237.862,00)
|$ (8.083.797,29)
|$ 6.587,15
|$ 1.925.938,16
|$ 16.177.880,55
|$ (116.211.253,43)
|$ 48.148.454,03
|$ 6.032.672,64
|$ 5.012.411,44
|$ 6.587,15
|$ 59.200.125,25
|$ 175.411.378,68
|$ 200.958.974,90
|-
|Suma.
|$ 41.962.146,42
|$ -
|$ 48.764.136,73
|$ 7.377.102,97
|$ 61.967.664,94
|$ 160.071.051,06
|$ 184.427.574,22
|$ 85.876.168,59
|$ 41.962.146,42
|$ 48.764.136,73
|$ 361.030.025,96
|$ 200.958.974,90
| -
|}
{| class="wikitable"
|Beneficio Neto
|$ 200.958.974,90
|-
|Periodo de Recupero de la Inversión
|3,45 años
|-
|TIR modificada
|23%
|}
Actualización de saldos para el cálculo de VAN:
{| class="wikitable"
|Año
|Saldos actualizados
|-
|0
| -$201.424.468,66
|-
|1
|$87.016.094,30
|-
|2
|$189.954.097,20
|-
|3
|$305.226.416,60
|-
|4
|$378.630.042,40
|-
|5
|$2.432.878.148,00
|}
{| class="wikitable"
|VAN tasa 40.9% (bonar 2025)
|$ 3.016.632.668,67
|}
El aumento del precio de de venta en un 20% da como resultado un aumento 35.86% en el beneficio neto del proyecto y consecuentemente un 36.25% de aumento en el porcentaje de la TIR modificada original. Pasando de $250 a $300.
El aumento del precio de de venta en un 20% da como resultado un aumento 35.86% en el beneficio neto del proyecto y consecuentemente un 36.25% de aumento en el porcentaje de la TIR modificada original. Pasando de $250 a $300.
Cabe destacar que no se impacta con ninguna otra variación de proyecto.


== Disminución del 10% del precio de venta ==
== Disminución del 10% del precio de venta ==
La baja del precio de de venta en un 10% da como resultado una reducción de -17,93% en el beneficio neto del proyecto y consecuentemente un 17,06% de reducción en el porcentaje de la TIR modificada original. Pasando de $250 a $225.
{| class="wikitable"
{| class="wikitable"
| colspan="7" |CUADRO DE RESULTADOS PROFORMA
|KC=40,9%
|-
| colspan="3" |Variación del precio de venta de botellas
|Rubros
|Año 1
|Año 2
|Año 3
|Año 4
|Año 5
|Totales
|-
|Ventas netas
|$ 67.500.000,00
|$ 78.750.000,00
|$ 78.750.000,00
|$ 78.750.000,00
|$ 78.750.000,00
|$ 382.500.000,00
|-
|(-) Costo de producción de lo Vendido
|$ 39.384.806,60
|$ 41.257.694,83
|$ 41.247.987,15
|$ 41.112.844,92
|$ 41.042.991,82
|$ 204.046.325,31
|-
|-
|Resultado operativo
|$ 28.115.193,40
|$ 37.492.305,17
|$ 37.502.012,85
|$ 37.637.155,08
|$ 37.707.008,18
|$ 178.453.674,69
|-
|Menos:
|
|
|
|
|
|
|
|Precio +20%
|Original
|Precio -10%
|-
|-
|Gastos de Administración
|TIR
|$ 1.597.656,58
|23%
|$ 1.763.506,58
|17%
|$ 1.763.506,58
|14%
|$ 1.759.939,91
|$ 1.759.939,91
|$ 8.644.549,57
|-
|Gastos de Comercialización
|$ 434.512,31
|$ 434.512,31
|$ 434.512,31
|$ 430.945,64
|$ 430.945,64
|$ 2.165.428,22
|-
|Gastos Financieros
|$ 25.558.875,12
|$ 26.210.940,31
|$ 27.513.212,82
|$ 17.815.425,84
|$ 13.617.668,60
|$ 110.716.122,68
|-
|RESULTADO (a/Hon. e Imp.)
|$ 524.149,40
|$ 9.083.345,97
|$ 7.790.781,15
|$ 17.630.843,69
|$ 21.898.454,03
|$ 56.927.574,22
|-
|Menos: Honorarios al Direct.
|$ 20.965,98
|$ 363.333,84
|$ 311.631,25
|$ 705.233,75
|$ 875.938,16
|$ 2.277.102,97
|-
|Menos: Impuesto a la Ganancia
|$ 176.114,20
|$ 3.052.004,25
|$ 2.617.702,47
|$ 5.923.963,48
|$ 7.357.880,55
|$ 19.127.664,94
|-
|RESULTADO (d/Hon. e Imp.)
|$ 327.069,22
|$ 5.668.007,89
|$ 4.861.447,44
|$ 11.001.646,46
|$ 13.664.635,31
|$ 35.522.806,32
|}
{| class="wikitable"
|IVA total abonado por insumos
|
|$ 6.203.390,25
|$ 6.242.667,19
|$ 5.359.207,89
|$ 4.477.717,25
|$ 3.589.546,51
|-
|IVA total cobrado por ventas
|
|$14.175.000
|$16.537.500
|$16.537.500
|$16.537.500
|$16.537.500
|-
|a) IVA diferencia
|
|$7.971.610
|$10.294.833
|$11.178.292
|$12.059.783
|$12.947.953
|-
|b) Crédito Fiscal Anterior
|
|$ 47.766.341,85
|$ 40.647.074,30
|$ 30.491.235,36
|$ 19.312.911,40
|$ 7.253.032,16
|-
|c) Crédito Fiscal del Año
|$ 47.766.341,85
|$ 852.342,20
|$ 138.993,87
|$ (31,85)
|$ (96,49)
|$ 6.587,15
|-
|d) Crédito Fiscal Final Año
|$ 47.766.341,85
|$ 40.647.074,30
|$ 30.491.235,36
|$ 19.312.911,40
|$ 7.253.032,16
|0
|-
|e) Recupero de Credito Fiscal
|
|$7.971.610
|$10.294.833
|$11.178.292
|$12.059.783
|$ 7.259.619,31
|-
|Pago al Fisco por IVA
|0
|0
|0
|0
|0
|$5.688.334
|}
{| class="wikitable"
| colspan="14" |Formulación del Proyecto a Nivel Financiero
|-
|Año
|Activo Fijo
|Activo de Trabajo
|Credito Fiscal
|Honorarios al Directorio
|Impuesto a las Ganancias
|Total Egresos
|Utilidad Antes HD e IG
|Intereses Pagados
|Amortizaciones
|Cobro Credito Fiscal
|Total Ingresos
|Saldo Anual
|Saldo Acumulado
|-
|0
|$ 167.543.377,11
|$ 2.614.838,93
|$ 47.766.341,85
|
|
|$ 217.924.557,90
|
|$ 16.500.089,23
|
|
|$ 16.500.089,23
|$ (201.424.468,66)
|$ (201.424.468,66)
|-
|1
|$ 656.631,31
|$ 4.832.813,63
|$ 852.342,20
|$ 20.965,98
|$ 176.114,20
|$ 6.538.867,30
|$ 524.149,40
|$ 20.058.845,37
|$ 10.645.774,51
|$ 7.971.609,75
|$ 39.200.379,04
|$ 32.661.511,73
|$ (168.762.956,93)
|-
|2
|
|$ 640.708,68
|$ 138.993,87
|$ 363.333,84
|$ 3.052.004,25
|$ 4.195.040,64
|$ 9.083.345,97
|$ 18.625.944,35
|$ 10.645.774,51
|$ 10.294.832,81
|$ 48.649.897,64
|$ 44.454.857,01
|$ (124.308.099,92)
|-
|3
|
|$ (151,69)
|$ (31,85)
|$ 311.631,25
|$ 2.617.702,47
|$ 2.929.150,17
|$ 7.790.781,15
|$ 14.428.187,11
|$ 10.645.774,51
|$ 11.178.292,11
|$ 44.043.034,88
|$ 41.113.884,72
|$ (83.194.215,20)
|-
|4
|
|$ (4.412,26)
|$ (96,49)
|$ 705.233,75
|$ 5.923.963,48
|$ 6.624.688,48
|$ 17.630.843,69
|$ 10.230.429,88
|$ 5.012.411,44
|$ 12.059.782,75
|$ 44.933.467,75
|$ 38.308.779,27
|$ (44.885.435,94)
|-
|-
|5
|VAN
|$ (126.237.862,00)
|$3.016.632.669
|$ (8.083.797,29)
|$2.729.016.434,72
|$ 6.587,15
|$2.624.943.713,83
|$ 875.938,16
|$ 7.357.880,55
|$ (126.081.253,43)
|$ 21.898.454,03
|$ 6.032.672,64
|$ 5.012.411,44
|$ 7.259.619,31
|$ 40.203.157,41
|$ 166.284.410,84
|$ 121.398.974,90
|-
|-
|Suma.
|PRI
|$ 41.962.146,42
|3,45
|$ -
|4,1
|$ 48.764.136,73
|$ 2.277.102,97
|$ 19.127.664,94
|$ 112.131.051,06
|$ 56.927.574,22
|$ 85.876.168,59
|$ 41.962.146,42
|$ 48.764.136,73
|$ 233.530.025,96
|$ 121.398.974,90
| -
|}
{| class="wikitable"
|Beneficio Neto
|$ 121.398.974,90
|-
|Periodo de Recupero de la Inversión
|4,27
|4,27
|-
|TIR modificada
|14%
|}
Actualización de saldos para el cálculo de VAN:
{| class="wikitable"
|Año
|Saldos actualizados
|-
|0
|$ (201.424.468,66)
|-
|1
|55264825,27
|-
|2
|127275337,1
|-
|3
|199170985
|-
|4
|314013550,7
|-
|5
|2306291145
|}
{| class="wikitable"
|VAN tasa 40.9% (bonar 2025)
|$ 2.624.943.713,83
|}
|}


== Aumento del 20% del precio de MP principal ==
== Aumento del 20% del precio de MP principal ==
{| class="wikitable"
{| class="wikitable"
| colspan="7" |CUADRO DE RESULTADOS PROFORMA
|KC=40,9%
|-
| colspan="3" |Variación del precio de MP
|Rubros
|Año 1
|Año 2
|Año 3
|Año 4
|Año 5
|Totales
|-
|-
|Ventas netas
|$ 75.000.000,00
|$ 87.500.000,00
|$ 87.500.000,00
|$ 87.500.000,00
|$ 87.500.000,00
|$ 425.000.000,00
|-
|(-) Costo de producción de lo Vendido
|$ 40.705.954,55
|$ 42.795.387,93
|$ 42.785.680,05
|$ 42.650.537,82
|$ 42.580.006,55
|$ 211.517.566,89
|-
|Resultado operativo
|$ 34.294.045,45
|$ 44.704.612,07
|$ 44.714.319,95
|$ 44.849.462,18
|$ 44.919.993,45
|$ 213.482.433,11
|-
|Menos:
|
|
|
|
|
|
|
|Precio +20%
|Original
|Precio -20%
|-
|-
|Gastos de Administración
|TIR
|$ 1.598.807,07
|16%
|$ 1.764.657,07
|17%
|$ 1.764.657,07
|17%
|$ 1.761.090,41
|$ 1.761.090,41
|$ 8.650.302,04
|-
|-
|Gastos de Comercialización
|VAN
|$ 435.662,80
|$2.711.272.438,23
|$ 435.662,80
|$2.729.016.434,72
|$ 435.662,80
|$2.750.704.648,0074
|$ 432.096,14
|$ 432.096,14
|$ 2.171.180,69
|-
|Gastos Financieros
|$ 25.560.357,20
|$ 26.237.287,74
|$ 27.539.581,03
|$ 17.841.639,31
|$ 13.643.815,09
|$ 110.822.680,37
|-
|RESULTADO (a/Hon. e Imp.)
|$ 6.699.218,38
|$ 16.267.004,45
|$ 14.974.419,04
|$ 24.814.636,33
|$ 29.082.991,82
|$ 91.838.270,02
|-
|Menos: Honorarios al Direct.
|$ 267.968,74
|$ 650.680,18
|$ 598.976,76
|$ 992.585,45
|$ 1.163.319,67
|$ 3.673.530,80
|-
|Menos: Impuesto a la Ganancia
|$ 2.250.937,38
|$ 5.465.713,49
|$ 5.031.404,80
|$ 8.337.717,81
|$ 9.771.885,25
|$ 30.857.658,73
|-
|RESULTADO (d/Hon. e Imp.)
|$ 4.180.312,27
|$ 10.150.610,78
|$ 9.344.037,48
|$ 15.484.333,07
|$ 18.147.786,89
|$ 57.307.080,49
|}
{| class="wikitable"
|IVA total abonado por insumos
|
|6456832,604
|6550303,015
|5666841,496
|4785336,79
|3897087,511
|-
|IVA total cobrado por ventas
|
|$15.750.000
|$18.375.000
|$18.375.000
|$18.375.000
|$18.375.000
|-
|a) IVA diferencia
|
|9293167,396
|11824696,99
|12708158,5
|13589663,21
|14477912,49
|-
|b) Crédito Fiscal Anterior
|
|47766397,14
|39338683,06
|27653087,27
|14944896,91
|1355137,211
|-
|c) Crédito Fiscal del Año
|47766397,14
|865453,3106
|139101,1968
| -31,85544485
| -96,48619991
|6651,471993
|-
|d) Crédito Fiscal Final Año
|47766397,14
|39338683,06
|27653087,27
|14944896,91
|1355137,211
|0
|-
|e) Recupero de Credito Fiscal
|
|9293167,396
|11824696,99
|12708158,5
|13589663,21
|1361788,683
|-
|Pago al Fisco por IVA
|0
|0
|0
|0
|0
|13116123,81
|}
{| class="wikitable"
| colspan="12" |Formulación del Proyecto a Nivel Financiero
|
|
|-
|Año
|Activo Fijo
|Activo de Trabajo
|Credito Fiscal
|Honorarios al Directorio
|Impuesto a las Ganancias
|Total Egresos
|Utilidad Antes HD e IG
|Intereses Pagados
|Amortizaciones
|Cobro Credito Fiscal
|Total Ingresos
|Saldo Anual
|Saldo Acumulado
|-
|0
|$ 167.543.640,40
|$ 2.622.635,18
|$ 47.766.397,14
|
|
|$ 217.932.672,72
|
|$ 16.500.352,52
|
|
|$ 16.500.352,52
|$ (201.432.320,20)
| -201432320,2
|-
|1
|$ 659.051,94
|$ 4.895.959,71
|$ 865.453,31
|$ 267.968,74
|$ 2.250.937,38
|$ 8.939.371,07
|$ 6.699.218,38
|$ 20.060.239,69
|$ 10.646.346,40
|$ 9.293.167,40
|$ 46.698.971,87
|$ 37.759.600,80
| -163672719,4
|-
|2
|
|$ 641.217,76
|$ 139.101,20
|$ 650.680,18
|$ 5.465.713,49
|$ 6.896.712,63
|$ 16.267.004,45
|$ 18.652.170,75
|$ 10.646.346,40
|$ 11.824.696,99
|$ 57.390.218,59
|$ 50.493.505,96
| -113179213,4
|-
|3
|
|$ (151,69)
|$ (31,86)
|$ 598.976,76
|$ 5.031.404,80
|$ 5.630.198,01
|$ 14.974.419,04
|$ 14.454.346,53
|$ 10.646.346,40
|$ 12.708.158,50
|$ 52.783.270,49
|$ 47.153.072,47
| -66026140,97
|-
|4
|
|$ (4.412,26)
|$ (96,49)
|$ 992.585,45
|$ 8.337.717,81
|$ 9.325.794,51
|$ 24.814.636,33
|$ 10.256.522,32
|$ 5.012.895,56
|$ 13.589.663,21
|$ 53.673.717,41
|$ 44.347.922,90
| -21678218,07
|-
|5
|$ (126.237.862,00)
|$ (8.155.248,70)
|$ 6.651,47
|$ 1.163.319,67
|$ 9.771.885,25
|$ (123.451.254,31)
|$ 29.082.991,82
|$ 6.058.698,10
|$ 5.012.895,56
|$ 1.361.788,68
|$ 41.516.374,16
|$ 164.967.628,47
|143289410,4
|-
|Suma.
|$ 41.964.830,33
|$ -
|$ 48.777.474,78
|$ 3.673.530,80
|$ 30.857.658,73
|$ 125.273.494,64
|$ 91.838.270,02
|$ 85.982.329,91
|$ 41.964.830,33
|$ 48.777.474,78
|$ 268.562.905,04
|$ 143.289.410,40
| -
|}
{| class="wikitable"
|Beneficio Neto
|$ 143.289.410,40
|-
|-
|Periodo de Recupero de la Inversión
|PRI
|4,49
|4,49
|-
|4,1
|TIR modificada
|4,08
|16%
|}
Actualización de saldos para el cálculo de VAN:
{| class="wikitable"
|Año
|Saldos actualizados
|-
|0
| -201432320,2
|-
|1
|63891033,5
|-
|2
|144564135,9
|-
|3
|228427061,9
|-
|4
|363515857,2
|-
|5
|2288027957
|}
{| class="wikitable"
|VAN tasa 40.9% (bonar 2025)
|$2.711.272.438,23
|}
|}


== Alquilar en vez de comprar ==
== Alquilar en vez de comprar ==
Debido a que la inversión en la compra de un edificio representa en mayor medida nuestra inversión en activo fijo, encontramos las siguientes modificaciones a la hora de alquilar / comprar:
{| class="wikitable"
{| class="wikitable"
| colspan="7" |CUADRO DE RESULTADOS PROFORMA
|KC=40,9%
|-
| colspan="3" |Variación de compra o alquiler de terreno
|Rubros
|Año 1
|Año 2
|Año 3
|Año 4
|Año 5
|Totales
|-
|Ventas netas
|$ 75.000.000,00
|$ 87.500.000,00
|$ 87.500.000,00
|$ 87.500.000,00
|$ 87.500.000,00
|$ 425.000.000,00
|-
|(-) Costo de producción de lo Vendido
|$ 34.920.799,82
|$ 36.630.771,17
|$ 36.622.379,00
|$ 36.487.236,77
|$ 36.461.949,20
|$ 181.123.135,96
|-
|Resultado operativo
|$ 40.079.200,18
|$ 50.869.228,83
|$ 50.877.621,00
|$ 51.012.763,23
|$ 51.038.050,80
|$ 243.876.864,04
|-
|Menos:
|
|
|
|
|
|
|-
|Gastos de Administración
|$ 1.436.586,43
|$ 1.602.436,43
|$ 1.602.436,43
|$ 1.598.869,76
|$ 1.598.869,76
|$ 7.839.198,82
|-
|Gastos de Comercialización
|$ 273.442,16
|$ 273.442,16
|$ 273.442,16
|$ 269.875,49
|$ 269.875,49
|$ 1.360.077,47
|-
|Gastos Financieros
|$ 2.090.239,01
|$ 4.442.433,04
|$ 4.543.866,55
|$ 3.788.509,59
|$ 3.461.547,87
|$ 18.326.596,06
|-
|RESULTADO (a/Hon. e Imp.)
|$ 36.278.932,57
|$ 44.550.917,20
|$ 44.457.875,86
|$ 45.355.508,38
|$ 45.707.757,68
|$ 216.350.991,69
|-
|Menos: Honorarios al Direct.
|$ 1.451.157,30
|$ 1.782.036,69
|$ 1.778.315,03
|$ 1.814.220,34
|$ 1.828.310,31
|$ 8.654.039,67
|-
|Menos: Impuesto a la Ganancia
|$ 12.189.721,34
|$ 14.969.108,18
|$ 14.937.846,29
|$ 15.239.450,82
|$ 15.357.806,58
|$ 72.693.933,21
|-
|RESULTADO (d/Hon. e Imp.)
|$ 22.638.053,92
|$ 27.799.772,33
|$ 27.741.714,54
|$ 28.301.837,23
|$ 28.521.640,79
|$ 135.003.018,81
|}
{| class="wikitable"
|IVA total abonado por insumos
|
|$ 2.086.309,52
|$ 2.846.476,97
|$ 2.776.048,66
|$ 2.707.425,07
|$ 2.636.357,97
|-
|-
|IVA total cobrado por ventas
|
|
|$15.750.000
|TIR
|$18.375.000
|VAN
|$18.375.000
|PRI
|$18.375.000
|$18.375.000
|-
|-
|a) IVA diferencia
|Comprar
|
|17%
|$13.663.690
|$2.729.016.434,72
|$15.528.523
|4,1
|$15.598.951
|$15.667.575
|$15.738.642
|-
|-
|b) Crédito Fiscal Anterior
|Alquilar
|
|175%
|$ 2.046.212,11
|$1.131.839.904,05
|$ -
|$ -
|$ -
|0
|-
|c) Crédito Fiscal del Año
|$ 2.046.212,11
|$ 783.547,68
|$ 107.996,07
|$ (27,54)
|$ (96,49)
|$ 2.360,13
|-
|d) Crédito Fiscal Final Año
|$ 2.046.212,11
|$ -
|$ -
|$ -
|0
|0
|-
|e) Recupero de Credito Fiscal
|
|$2.829.760
|$107.996
| -$28
|$ (96,49)
|$ 2.360,13
|-
|Pago al Fisco por IVA
|0
|$10.833.931
|$15.420.527
|$15.598.979
|$15.667.671
|$15.736.282
|}
{| class="wikitable"
| colspan="14" |Formulación del Proyecto a Nivel Financiero
|-
|Año
|Activo Fijo
|Activo de Trabajo
|Credito Fiscal
|Honorarios al Directorio
|Impuesto a las Ganancias
|Total Egresos
|Utilidad Antes HD e IG
|Intereses Pagados
|Amortizaciones
|Cobro Credito Fiscal
|Total Ingresos
|Saldo Anual
|Saldo Acumulado
|-
|0
|$ 12.603.473,59
|$ 2.102.513,93
|$ 2.046.212,11
|
|
|$ 16.752.199,63
|
|$ 1.285.185,71
|
|
|$ 1.285.185,71
|$ (15.467.013,92)
|$ (15.467.013,92)
|-
|1
|$ 497.561,46
|$ 4.689.059,06
|$ 783.547,68
|$ 1.451.157,30
|$ 12.189.721,34
|$ 19.611.046,85
|$ 36.278.932,57
|$ 1.661.843,78
|$ 2.347.326,04
|$ 2.829.759,79
|$ 43.117.862,18
|$ 23.506.815,33
|$ 8.039.801,40
|-
|2
|
|$ 506.373,51
|$ 107.996,07
|$ 1.782.036,69
|$ 14.969.108,18
|$ 17.365.514,45
|$ 44.550.917,20
|$ 3.851.640,57
|$ 2.347.326,04
|$ 107.996,07
|$ 50.857.879,87
|$ 33.492.365,42
|$ 41.532.166,83
|-
|3
|
|$ (131,13)
|$ (27,54)
|$ 1.778.315,03
|$ 14.937.846,29
|$ 16.716.002,65
|$ 44.457.875,86
|$ 3.524.678,85
|$ 2.347.326,04
|$ (27,54)
|$ 50.329.853,21
|$ 33.613.850,56
|$ 75.146.017,38
|-
|4
|
|$ (4.412,26)
|$ (96,49)
|$ 1.814.220,34
|$ 15.239.450,82
|$ 17.049.162,40
|$ 45.355.508,38
|$ 3.197.717,12
|$ 1.785.597,47
|$ (96,49)
|$ 50.338.726,48
|$ 33.289.564,08
|$ 108.435.581,46
|-
|5
|$ (2.487.862,00)
|$ (7.293.403,12)
|$ 2.360,13
|$ 1.828.310,31
|$ 15.357.806,58
|$ 7.407.211,90
|$ 45.707.757,68
|$ 2.870.755,40
|$ 1.785.597,47
|$ 2.360,13
|$ 50.366.470,68
|$ 42.959.258,78
|$ 151.394.840,24
|-
|Suma.
|$ 10.613.173,05
|$ -
|$ 2.939.991,97
|$ 8.654.039,67
|$ 72.693.933,21
|$ 94.901.137,89
|$ 216.350.991,69
|$ 16.391.821,43
|$ 10.613.173,05
|$ 2.939.991,97
|$ 246.295.978,13
|$ 151.394.840,24
| -
|}
{| class="wikitable"
|Beneficio Neto
|$ 151.394.840,24
|-
|Periodo de Recupero de la Inversión
|0,66
|0,66
|-
|TIR modificada
|175%
|}
Actualización de saldos para el cálculo de VAN:
{| class="wikitable"
|Año
|Saldos actualizados
|-
|0
|$ (15.467.013,92)
|-
|1
|39774645,22
|-
|2
|95889456,98
|-
|3
|162838023,5
|-
|4
|272871504
|-
|5
|595825896,3
|}
{| class="wikitable"
|VAN tasa 40.9% (bonar 2025)
|$ 1.131.839.904,05
|}
|}


== Riesgo de cuarentena ==
== Riesgo de cuarentena ==
En en este caso se modifica principalmente el PRI debido a que en nuestro rubro existe una caída sustancial de las ventas (del orden del 30%), por el contrario, una disminución de los sueldos en el orden del 50% mantiene casi en condiciones iniciales la TIR a la tasa de corte seleccionada.
{| class="wikitable"
{| class="wikitable"
| colspan="7" |CUADRO DE RESULTADOS PROFORMA
|KC=40,9%
|-
| colspan="3" |Cuarenteña año 3
|Rubros
|Año 1
|Año 2
|Año 3
|Año 4
|Año 5
|Totales
|-
|Ventas netas
|$ 75.000.000,00
|$ 87.500.000,00
|$ 87.500.000,00
|$ 87.500.000,00
|$ 87.500.000,00
|$ 425.000.000,00
|-
|(-) Costo de producción de lo Vendido
|$ 34.920.799,82
|$ 36.630.771,17
|$ 36.622.379,00
|$ 36.487.236,77
|$ 36.461.949,20
|$ 181.123.135,96
|-
|Resultado operativo
|$ 40.079.200,18
|$ 50.869.228,83
|$ 50.877.621,00
|$ 51.012.763,23
|$ 51.038.050,80
|$ 243.876.864,04
|-
|Menos:
|
|
|
|
|
|
|-
|Gastos de Administración
|$ 1.436.586,43
|$ 1.602.436,43
|$ 1.602.436,43
|$ 1.598.869,76
|$ 1.598.869,76
|$ 7.839.198,82
|-
|Gastos de Comercialización
|$ 273.442,16
|$ 273.442,16
|$ 273.442,16
|$ 269.875,49
|$ 269.875,49
|$ 1.360.077,47
|-
|Gastos Financieros
|$ 2.090.239,01
|$ 4.442.433,04
|$ 4.543.866,55
|$ 3.788.509,59
|$ 3.461.547,87
|$ 18.326.596,06
|-
|RESULTADO (a/Hon. e Imp.)
|$ 36.278.932,57
|$ 44.550.917,20
|$ 44.457.875,86
|$ 45.355.508,38
|$ 45.707.757,68
|$ 216.350.991,69
|-
|Menos: Honorarios al Direct.
|$ 1.451.157,30
|$ 1.782.036,69
|$ 1.778.315,03
|$ 1.814.220,34
|$ 1.828.310,31
|$ 8.654.039,67
|-
|Menos: Impuesto a la Ganancia
|$ 12.189.721,34
|$ 14.969.108,18
|$ 14.937.846,29
|$ 15.239.450,82
|$ 15.357.806,58
|$ 72.693.933,21
|-
|RESULTADO (d/Hon. e Imp.)
|$ 22.638.053,92
|$ 27.799.772,33
|$ 27.741.714,54
|$ 28.301.837,23
|$ 28.521.640,79
|$ 135.003.018,81
|}
{| class="wikitable"
|IVA total abonado por insumos
|
|$ 2.086.309,52
|$ 2.846.476,97
|$ 2.776.048,66
|$ 2.707.425,07
|$ 2.636.357,97
|-
|-
|IVA total cobrado por ventas
|
|
|$15.750.000
|TIR
|$18.375.000
|VAN
|$18.375.000
|PRI
|$18.375.000
|$18.375.000
|-
|-
|a) IVA diferencia
|Original
|
|17%
|$13.663.690
|$2.729.016.434,72
|$15.528.523
|4,1
|$15.598.951
|$15.667.575
|$15.738.642
|-
|-
|b) Crédito Fiscal Anterior
|Modificado
|
|16%
|$ 2.046.212,11
|$2.742.656.636,83
|$ -
|4,82
|$ -
|$ -
|0
|-
|c) Crédito Fiscal del Año
|$ 2.046.212,11
|$ 783.547,68
|$ 107.996,07
|$ (27,54)
|$ (96,49)
|$ 2.360,13
|-
|d) Crédito Fiscal Final Año
|$ 2.046.212,11
|$ -
|$ -
|$ -
|0
|0
|-
|e) Recupero de Credito Fiscal
|
|$2.829.760
|$107.996
| -$28
|$ (96,49)
|$ 2.360,13
|-
|Pago al Fisco por IVA
|0
|$10.833.931
|$15.420.527
|$15.598.979
|$15.667.671
|$15.736.282
|}
{| class="wikitable"
| colspan="14" |Formulación del Proyecto a Nivel Financiero
|-
|Año
|Activo Fijo
|Activo de Trabajo
|Credito Fiscal
|Honorarios al Directorio
|Impuesto a las Ganancias
|Total Egresos
|Utilidad Antes HD e IG
|Intereses Pagados
|Amortizaciones
|Cobro Credito Fiscal
|Total Ingresos
|Saldo Anual
|Saldo Acumulado
|-
|0
|$ 12.603.473,59
|$ 2.102.513,93
|$ 2.046.212,11
|
|
|$ 16.752.199,63
|
|$ 1.285.185,71
|
|
|$ 1.285.185,71
|$ (15.467.013,92)
|$ (15.467.013,92)
|-
|1
|$ 497.561,46
|$ 4.689.059,06
|$ 783.547,68
|$ 1.451.157,30
|$ 12.189.721,34
|$ 19.611.046,85
|$ 36.278.932,57
|$ 1.661.843,78
|$ 2.347.326,04
|$ 2.829.759,79
|$ 43.117.862,18
|$ 23.506.815,33
|$ 8.039.801,40
|-
|2
|
|$ 506.373,51
|$ 107.996,07
|$ 1.782.036,69
|$ 14.969.108,18
|$ 17.365.514,45
|$ 44.550.917,20
|$ 3.851.640,57
|$ 2.347.326,04
|$ 107.996,07
|$ 50.857.879,87
|$ 33.492.365,42
|$ 41.532.166,83
|-
|3
|
|$ (131,13)
|$ (27,54)
|$ 1.778.315,03
|$ 14.937.846,29
|$ 16.716.002,65
|$ 44.457.875,86
|$ 3.524.678,85
|$ 2.347.326,04
|$ (27,54)
|$ 50.329.853,21
|$ 33.613.850,56
|$ 75.146.017,38
|-
|4
|
|$ (4.412,26)
|$ (96,49)
|$ 1.814.220,34
|$ 15.239.450,82
|$ 17.049.162,40
|$ 45.355.508,38
|$ 3.197.717,12
|$ 1.785.597,47
|$ (96,49)
|$ 50.338.726,48
|$ 33.289.564,08
|$ 108.435.581,46
|-
|5
|$ (2.487.862,00)
|$ (7.293.403,12)
|$ 2.360,13
|$ 1.828.310,31
|$ 15.357.806,58
|$ 7.407.211,90
|$ 45.707.757,68
|$ 2.870.755,40
|$ 1.785.597,47
|$ 2.360,13
|$ 50.366.470,68
|$ 42.959.258,78
|$ 151.394.840,24
|-
|Suma.
|$ 10.613.173,05
|$ -
|$ 2.939.991,97
|$ 8.654.039,67
|$ 72.693.933,21
|$ 94.901.137,89
|$ 216.350.991,69
|$ 16.391.821,43
|$ 10.613.173,05
|$ 2.939.991,97
|$ 246.295.978,13
|$ 151.394.840,24
| -
|}
{| class="wikitable"
|Beneficio Neto
|$ 151.394.840,24
|-
|Periodo de Recupero de la Inversión
|0,66
|-
|TIR modificada
|175%
|}
Actualización de saldos para el cálculo de VAN:
{| class="wikitable"
|Año
|Saldos actualizados
|-
|0
|$ (15.467.013,92)
|-
|1
|39774645,22
|-
|2
|95889456,98
|-
|3
|162838023,5
|-
|4
|272871504
|-
|5
|595825896,3
|}
{| class="wikitable"
|VAN tasa 40.9% (bonar 2025)
|$ 1.131.839.904,05
|}
|}

Revisión actual - 23:46 5 nov 2020

Aumento del 20% del precio de venta

El aumento del precio de de venta en un 20% da como resultado un aumento 35.86% en el beneficio neto del proyecto y consecuentemente un 36.25% de aumento en el porcentaje de la TIR modificada original. Pasando de $250 a $300.

Cabe destacar que no se impacta con ninguna otra variación de proyecto.

Disminución del 10% del precio de venta

La baja del precio de de venta en un 10% da como resultado una reducción de -17,93% en el beneficio neto del proyecto y consecuentemente un 17,06% de reducción en el porcentaje de la TIR modificada original. Pasando de $250 a $225.

KC=40,9% Variación del precio de venta de botellas
Precio +20% Original Precio -10%
TIR 23% 17% 14%
VAN $3.016.632.669 $2.729.016.434,72 $2.624.943.713,83
PRI 3,45 4,1 4,27

Aumento del 20% del precio de MP principal

KC=40,9% Variación del precio de MP
Precio +20% Original Precio -20%
TIR 16% 17% 17%
VAN $2.711.272.438,23 $2.729.016.434,72 $2.750.704.648,0074
PRI 4,49 4,1 4,08

Alquilar en vez de comprar

Debido a que la inversión en la compra de un edificio representa en mayor medida nuestra inversión en activo fijo, encontramos las siguientes modificaciones a la hora de alquilar / comprar:

KC=40,9% Variación de compra o alquiler de terreno
TIR VAN PRI
Comprar 17% $2.729.016.434,72 4,1
Alquilar 175% $1.131.839.904,05 0,66

Riesgo de cuarentena

En en este caso se modifica principalmente el PRI debido a que en nuestro rubro existe una caída sustancial de las ventas (del orden del 30%), por el contrario, una disminución de los sueldos en el orden del 50% mantiene casi en condiciones iniciales la TIR a la tasa de corte seleccionada.

KC=40,9% Cuarenteña año 3
TIR VAN PRI
Original 17% $2.729.016.434,72 4,1
Modificado 16% $2.742.656.636,83 4,82
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